Перспективы внедрения новейших финансовых инструментов в инвестиционную деятельность банков

Активизация инвестиционной деятельности банковских учреждений нашей страны является вопросом чрезвычайно актуальным, учитывая то, что период финансового кризиса стал уроком на выживание для банков в мировом финансовом пространстве в целом. Важную роль здесь будет играть появление новых привлекательных, надежных объектов инвестирования, а именно финансовых инструментов.

Традиционные акции, государственные и корпоративные облигации на сегодня являются наиболее популярными в портфелях коммерческих банков. Также актуальны перспективы внедрения в деятельность еврооблигаций и евробондов, депозитарных расписок. Чрезвычайную популярность приобретают секьюритизированные ценные бумаги. Именно поэтому исследование перспектив инвестирования банками в отдельные финансовые инструменты являются чрезвычайно актуальными.

У нас в стране наблюдается нехватка ликвидных ценных бумаг, которые были бы привлекательными для инвесторов благодаря достаточно высокой доходности. В мировой практике это ипотечные ценные бумаги. Их появлению в банковской деятельности способствуют процессы секьюритизации, которые в последнее время приобрели большую популярность.

Существует два основных типа секьюритизации: так называемая схема классической секьюритизации, или true sale (от англ. «Чистая продажа»), и схема синтетической секьюритизации, или квази-секьюритизация.

Схема классической секьюритизации (true sale) предусматривает списание активов с баланса банка путем продажи или переуступки прав на пул активов банка компании специального назначения, которая, в свою очередь, выпускает под эти активы облигации или ноты и размещает их среди инвесторов. В соглашениях с синтетической секьюритизацией банк удерживает активы, одновременно передавая кредитный риск по сформированным активами целевой компании путем кредитных деривативов (кредитных дефолтных свопов).

Проведение механизма секьюритизации имеет ряд преимуществ для банковского учреждения, которое его осуществляет. Однако считается целесообразным представить преимущества и проблемы вложения средств именно банка как инвестора в эти финансовые инструменты.

Основными преимуществами секьюритизированных ценных бумаг как объектов инвестирования следует считать следующие.

Во-первых, механизм секьюритизации порождает высоколиквидные ценные бумаги с высоким кредитным рейтингом. Рейтинговые агентства и гаранты тщательно проверяют качество кредитных портфелей: выданных ипотечных кредитов, потребительских займов, кредитных карт, а также микрозаймов в онлайн, оформленных, в том числе и через сеть Интернет. В дальнейшем проверяются и ценные бумаги, прежде чем принимается решение присвоить рейтинг или предоставить обеспечение.

Во-вторых, секюритизированные ценные бумаги относят к группе производных финансовых инструментов, обеспеченных реальными активами.

В-третьих, выгодность для инвестора заключается в возможности получать премию, причем доход получается на лучших условиях, чем в случае прямого владения активом.

В-четвертых, инвесторы, как правило, могут оценить риски, которые присущи секьюритизации и выпущенным ценным бумагам в большей степени, чем это можно сделать с обычными ценными бумагами.

В-пятых, механизмы секьюритизации проводят известные банки, которые обеспечивают их надлежащее оформление и проведение.

Развитие таких инвестиционных операций носит также и социальный характер: перспективы становления и развития национального фондового рынка и сохранения границ оборота капитала в пределах национальных границ. Именно эти финансовые инструменты должны быть введены в обращение и использоваться инвесторами в их деятельности.

Основными причинами, что банки-инвесторы практически не вкладывают свободные средства в ипотечные бумаги является отсутствие полноценного предложения на соответствующих финансовых инструментах. Банкам-эмитентам успешно выйти на рынок секьюритизации не позволяют объемы кредитных портфелей.